Sa Majesté le Roi Mohammed VI, que Dieu L’assiste, accompagné de Son Altesse Royale le Prince Héritier Moulay El Hassan, a reçu ce lundi au Palais Royal de Tétouan Abdellatif Jouahri, wali de Bank Al-Maghrib, venu présenter au Souverain le rapport annuel de la Banque centrale sur la situation économique, monétaire et financière au titre de l’exercice 2025. Au-delà de sa portée protocolaire, cette audience constitue l’un des rendez-vous institutionnels les plus importants de l’année en matière de gouvernance économique. Le rapport annuel de Bank Al-Maghrib est en effet considéré comme un document de référence, offrant une lecture approfondie de l’évolution de l’économie nationale, de ses équilibres fondamentaux et des défis auxquels elle demeure confrontée.
Dans son rapport, la Banque centrale dresse le constat d’une économie marocaine qui a poursuivi, en 2025, son processus de consolidation après plusieurs années marquées par des chocs d’une ampleur exceptionnelle. La normalisation progressive de l’environnement inflationniste, l’amélioration de plusieurs indicateurs macroéconomiques et la poursuite des grandes réformes engagées par le Royaume ont contribué à renforcer la résilience de l’économie nationale, malgré un contexte international toujours marqué par les tensions géopolitiques, les incertitudes sur la croissance mondiale et les effets persistants du changement climatique.
Le rapport souligne toutefois que cette résilience ne doit pas masquer les défis structurels qui continuent de peser sur les perspectives de développement. Pour Bank Al-Maghrib, la préservation des grands équilibres macroéconomiques constitue désormais un acquis qu’il convient de consolider, mais l’enjeu central réside dans la capacité du Maroc à franchir un nouveau palier de croissance, davantage fondé sur l’amélioration de la productivité, le renforcement de la compétitivité et la mobilisation de l’investissement privé.
Cette orientation occupe une place centrale dans l’analyse développée par Abdellatif Jouahri. Le rapport met en évidence la nécessité de renforcer l’efficacité de l’investissement afin qu’il génère une création de valeur plus importante et produise un impact plus marqué sur l’emploi. Si les investissements publics ont permis au Royaume d’accélérer la modernisation de ses infrastructures, de développer des filières industrielles stratégiques et d’améliorer son attractivité économique, la Banque centrale estime que cette dynamique devra désormais être relayée par un secteur privé plus entreprenant, davantage orienté vers l’innovation et les activités à forte valeur ajoutée.
Le document insiste également sur l’importance de poursuivre les réformes destinées à améliorer le fonctionnement de l’économie nationale. La qualité de la gouvernance, le renforcement du climat des affaires, la simplification des procédures, l’accélération de la transformation numérique et le développement du capital humain apparaissent comme des leviers indispensables pour accroître le potentiel de croissance du Royaume et améliorer durablement sa compétitivité.
La Banque centrale accorde également une attention particulière à la question de l’emploi, considérée comme l’un des principaux défis des prochaines années. Selon le rapport, la solidité des indicateurs macroéconomiques ne saurait constituer une finalité en soi si elle ne se traduit pas par une amélioration tangible des conditions de vie des citoyens. Une croissance plus inclusive, capable de créer davantage d’emplois qualifiés et d’élargir les opportunités économiques, demeure ainsi l’objectif ultime des politiques publiques engagées par le Royaume.
Le rapport revient par ailleurs sur les mutations profondes que connaît l’environnement économique international. La fragmentation des échanges, la montée des tensions commerciales, la transition énergétique, les transformations technologiques ainsi que les risques climatiques imposent aux économies émergentes d’adapter en permanence leurs modèles de développement. Dans ce contexte, Bank Al-Maghrib considère que le Maroc dispose d’atouts importants pour consolider son positionnement régional, à condition de poursuivre les réformes structurelles et de renforcer la capacité de son économie à gagner en productivité et en innovation.
En présentant ce rapport à Sa Majesté le Roi Mohammed VI, Abdellatif Jouahri a ainsi livré bien davantage qu’un bilan de l’année écoulée. Le document propose une véritable lecture stratégique de l’économie marocaine, mettant en lumière les acquis enregistrés tout en rappelant que les prochaines années seront déterminantes pour transformer la stabilité macroéconomique en une croissance durable, plus compétitive et davantage créatrice de richesse et d’emplois. Dans un environnement mondial en profonde recomposition, le rapport annuel 2025 de Bank Al-Maghrib apparaît ainsi comme une feuille de route appelant à accélérer les réformes afin de conforter la trajectoire de développement engagée par le Royaume.
